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据港交所1月29日披露，上海伯镭智能科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请书，中信证券、中信建投国际为联席保荐人。
本文仅为信息交流之用，不构成任何交易建议
根据灼识咨询的资料，于2024年，按出货量及收入计，伯镭科技是全球最大的纯电自动驾驶矿卡提供商，而按采用公司解决方案的矿山累计数量计，截至2024年12月31日，公司是全球最大的电动及自动化矿山解决方案提供商。
伯镭科技通过推行「无人化+电动化」的一体化战略推动行业转型，建立了在自动驾驶矿卡解决方案领域的领先地位。此成就得益于公司的全栈式技术整合、协同的业务布局组合，以及海内外市场持续扩张的全球布局。
公司聚焦技术深度、拓展应用场景、赋能产业发展三大核心支柱，致力于成为全球领先的零碳无人矿山解决方案提供商。公司也是全球首家在矿区投用纯电自动驾驶矿卡车队的企业。按2024年出货量计，公司亦是中国第二大自动驾驶矿卡解决方案提供商。
伯镭科技围绕无人矿山运输这一核心，构建了三大协同业务板块，包括智车、智矿及智运。这一独特的业务矩阵，共同为采矿行业的电动及自动化转型形成了一套完整且具备自增强效应的生态体系。
公司的商业模式绝非简单的产品线划分，而是一套能够提供一体化客户解决方案的灵活工具包，助力公司精准满足不同客户的多元化需求，实现从核心零部件供应、整车销售，到运输服务、整矿总承包解决方案的全价值链覆盖。
伯镭科技的智车业务主营在封闭环境中使用的纯电自动驾驶矿卡的销售，于往绩记录期间是公司最大的收入来源。
凭借与整车厂商在智能矿车正向设计领域的合作，公司为矿山服务企业、矿主及矿卡原始设备制造商等客户提供伯镭纯电自动驾驶矿卡及解决方案。根据灼识咨询的资料，在自动驾驶矿卡解决方案提供商中，公司是业内唯一拥有自主生产设施的供应商，同时也是充换电一体矿卡的独家提供商。公司率先实现自动驾驶矿卡的量产，公司的旗舰车型也已实现量产。
公司已斩获头部矿山服务企业超千台自动驾驶矿卡的订单。根据灼识咨询的资料，公司在市场推广自主「伯镭电牛」纯电自动驾驶矿卡品牌，旗下产品包括伯镭电牛105及伯镭电牛145，按负荷能力计，后者截至2025年9月30日为全球最大纯电自动驾驶矿卡车型。
公司的所有矿卡均搭载公司的iDrive自动驾驶系统，连同其他核心自研系统。公司的矿卡将iDrive自动驾驶系统、VCU、智能电驱系统、换电模块及配套装置等零部件深度集成为一体化的单一完整产品。此一体化设计直击行业内零散化模式的痛点，能够提供标准化、高可靠性的产品，有效规避兼容性问题与责任界定不清的隐患。
伯镭科技的智矿解决方案定位于整矿智能化总承包服务商，通过单一的技术生态体系，可提供覆盖「装载－运输－卸载－能源补给」采矿全作业流程的一体化解决方案。
除智车外，公司亦为采矿企业打造全栈智矿解决方案，涵盖智矿一体化管理平台、采掘设备遥控系统、智能充换电系统等关键智能系统，同时提供一套其他配套软硬件及系统部署服务。客户可基于公司的系统与组件套件进行灵活选配，以构建其理想的定制化解决方案。
根据灼识咨询的资料，伯镭科技的智矿解决方案经全面定制化设计，可满足各类矿山场景的运行需求，这也使公司成为中国首批能够在统一系统内实现装载、运输、卸载及能源补给全流程覆盖、并提供一体化解决方案的提供商之一。该模式解决了自动化设备受限于人工流程这一关键行业低效难题。
伯镭科技的智运业务为矿山提供无人运输服务。公司于2022年首次提供智运服务。采用公司智运服务的矿山项目，已成为公司在产品及解决方案稳定性与可靠性等方面能力的标杆示范。
公司依托自主投资及运营的一体化系统，为采矿企业提供以无人运输矿卡为核心的运输服务。公司率先建成行业内首个全自动采矿项目，该项目已全天候24小时安全运营近四年。根据灼识咨询的资料，其已成为行业内首个实现单位级别盈利的项目，在建材开采领域树立起大规模运输作业的标杆。
公司会将自有自动驾驶矿卡车队部署到矿区，并全权负责车辆调度、维护保养、电池更换、远程驾驶协助、远程技术支持及算法优化，保障运输效率。此模式能够让客户在零资本投入的前提下，享受到无人运输带来的安全与效率红利，从而大幅降低客户的初始投资门槛及运营风险。
财务方面，于往绩记录期间，伯镭科技的收入由2023年的6960万元(人民币，下同)增至2024年的1.71亿元。公司的收入由截至2024年9月30日止九个月的3430万元大幅增加至截至2025年9月30日止九个月的3.15亿元。
于2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司的毛利分别为790万元、2580万元及4770万元。于2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司的毛利率分别为11.3%、15.1%及15.1%。
于往绩记录期间，公司并无录得净利润，且预期近期将继续产生净亏损。于2023年、2024年及截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司分别产生亏损3250万元、6100万元、4560万元及5870万元。同期，公司的经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为3230万元、6040万元、4520万元及5330万元。
招股书显示，伯镭科技的股东包括拓金资本、九智资本、陕西同力、泸州老窖、比亚迪等。
本次伯镭科技香港IPO募资金额拟用作以下用途：用于加大公司的研发投入并深化公司的技术与产品能力；将用于在中国建设智能生产基地；将用于绿色智能矿山生态构建，包括策略联盟及合资企业；及将用于补充公司的一般营运资金。
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